ฤeskรฝ realitnรญ trh hlรกsรญ nejlepลกรญ vรฝsledky od zaฤรกtku pandemie. Bude vลกak hลฏล
Prvnรญ ฤtvrtletรญ letoลกnรญho roku bylo na trhu investic do komerฤnรญch nemovitostรญ nejsilnฤjลกรญ za nฤkolik poslednรญch let. Trh se tak vrรกtil na รบroveล pลed pandemiรญ. Kontinuรกlnฤ takรฉ roste dลฏvฤra domรกcรญch investorลฏ. Velkou neznรกmou vลกak zลฏstรกvรก dopad vรกlky na Ukrajinฤ a oฤekรกvanรก stagflace ฤeskรฉ ekonomiky.
Nejvฤtลกรญ objem investic zaznamenal sektor multifunkฤnรญch nemovitostรญ. Vรญce neลพ 300 milionลฏ EUR ve tลech transakcรญch mu zajistilo podรญl 33 %. Druhรฝm nejsilnฤjลกรญm sektorem byl maloobchod sย 28 %, nรกsledovaly kancelรกลe s 24 % a vรฝroba a logistika se 14 %. Vysokรฝ podรญl investic do maloobchodnรญch nemovitostรญ byl vzhledem ke skuteฤnosti, ลพe nรกkupnรญ centra nejsou v souฤasnรฉ dobฤ v hledรกฤku mnoha investorลฏ, pลekvapivรฝm vรฝsledkem.
Vย 1. ฤtvrtletรญ dominovali na trhu investoลi ze zemรญ stลednรญ a vรฝchodnรญ Evropy s celkovรฝm podรญlem 77,2 %, zย ฤehoลพ ฤeskรฝ kapitรกl pลedstavoval 49 %, nรกsledovรกn slovenskรฝm kapitรกlem ve vรฝลกi 23,7 %. O zbylรฝch 4,5 % se ponฤkud netypicky postarali investoลi z Polska (nรกkup Avion Shopping Parku Brno byl ve skuteฤnosti teprve druhou polskou investicรญ v ฤR za poslednรญch deset let). Dalลกรญ aktivnรญ kapitรกl na trhu pochรกzel ze Spojenรฝch stรกtลฏ americkรฝch (12,6 %) a z Nฤmecka (10,2 %).
Vรฝroba a logistika netรกhnou
Jedinรฝm segmentem komerฤnรญho realitnรญho trhu, kde nadรกle dochรกzelo ke sniลพovรกnรญ vรฝnosu za prรฉmiovรฉ nemovitosti, byla vรฝroba a logistika. Dลฏvodem je kombinace silnรฉ poptรกvky a rostoucรญch nรกjmลฏ. U ostatnรญch segmentลฏ trhu lze pozorovat setrvalรฝ rลฏst vรฝnosลฏ, kterรฝ je zpลฏsoben omezenou poptรกvkou po nฤkterรฝch typech nemovitostรญ a takรฉ rostoucรญmi รบrokovรฝmi sazbami.
โI pลes dobrรฉ vรฝsledky v prvnรญm ฤtvrtletรญ 2022 oฤekรกvรกme na trhu zpomalenรญ, a to hned z nฤkolika dลฏvodลฏ. Souฤasnรก geopolitickรก situace odrazuje mnohรฉ mezinรกrodnรญ globรกlnรญ hrรกฤe, kteลรญ vnรญmajรญ lokalitu stลednรญ a vรฝchodnรญ Evropy jako pลรญliลก blรญzkou konfliktu na Ukrajinฤ. Dรกle je pak souฤasnรก ekonomickรก situace ovlivnฤna rostoucรญmi cenami a nรกslednรฝm zvyลกovรกnรญm รบrokovรฉ mรญry kvลฏli inflaci, coลพ zmenลกuje mezeru mezi vรฝnosy z nemovitostรญ a รบrokovรฝmi mรญrami u bankovnรญho financovรกnรญ. Postupnฤ se tak mnohรฉ nemovitosti pลi souฤasnรฝch vรฝnosech stรกvajรญ obtรญลพnฤ financovatelnรฉ, zejmรฉna pokud jde o รบvฤry v ฤeskรฝch korunรกch. Potenciรกlnรญ prodรกvajรญcรญ takovรฝch nemovitostรญ bude nucen pลevรฉst nรกjemnรฉ na eura nebo vรฝraznฤ upravit svรก oฤekรกvรกnรญ ohlednฤ dosaลพitelnรฉho vรฝnosuโ, komentuje situaci na trhu komerฤnรญch nemovitostรญ David Sajner, Head of Investment ve spoleฤnosti Knight Frank Czech Republic.
Vรฝznamnรฉ investiฤnรญ transakce
Nejvฤtลกรญ nemovitostnรญ transakcรญ minulรฉho ฤtvrtletรญ byl prodej dvou nรกkupnรญch center patลรญcรญch CPI slovenskรฉ skupinฤ 365.invest. Po koupi nรกkupnรญho centra Gรฉฤko v ฤeskรฝch Budฤjovicรญch ve 4. ฤtvrtletรญ roku 2021 nรกsledovala v 1. ฤtvrtletรญ 2022 akvizice Igy ฤeskรฉ Budฤjovice a City Park Jihlava za cenu pลesahujรญcรญ dle odhadลฏ 215 milionลฏ EUR.
Na rozdรญl od pลedchozรญch let, kdy se uskuteฤnilo jen minimum transakcรญ nad 100 milionลฏ EUR (napล. v roce 2021 se neuskuteฤnila ลพรกdnรก takovรก transakce), v prvnรญm ฤtvrtletรญ tohoto roku se odehrรกly hned tลi. Kromฤ jiลพ zmรญnฤnรฝch nรกkupnรญch center probฤhl vย prvnรญm kvartรกle prodej multifunkฤnรญho komplexu Boลislavka Centrum nemovitostnรญmu fondu Reico a dรกle nรกkup portfolia prลฏmyslovรฝch a logistickรฝch nemovitostรญ v Praze a okolรญ skupinou Hines. Tyto dvฤ transakce takรฉ dle odhadลฏ pลesรกhly ฤรกstku 100 milionลฏ EUR.
Pลehled vรฝznamnรฝch transakcรญ vย 1. ฤtvrtletรญ 2022
NEMOVITOST | SEKTOR | KUPUJรCร | CENA (mil. EUR) |
Igy ฤ. Budฤjovice, City ParkJihlava | Maloobchod | 365.invest | 215 (odhad) |
Boลislavka | Multifunkฤnรญ | Reico | >100 (odhad) |
Prague Industrial Portfolio | Vรฝroba a logistika | Hines | >100 (odhad) |
Coral Office Park | Kancelรกลe | MINT | >90 (odhad) |
Charles Square Center | Multifunkฤnรญ | KGAL | >90 (odhad) |
BB Centrum E (ฤEZ) | Kancelรกลe | RSBC | >70 (odhad) |
SmรญchOFF | Kancelรกลe | Portiva | 52 |
Avion Shopping Park Brno | Maloobchod | Merkury Market & PNGISA | 41 |
Zdroj: Knight Frank
Oฤekรกvรกnรญ dalลกรญho vรฝvoje
Rychlรฝ rลฏst spotลebitelskรฝch cen donutil ฤeskou nรกrodnรญ banku k dalลกรญmu zvyลกovรกnรญ zรกkladnรญ รบrokovรฉ sazby, kterรก je nynรญ na 5 %. To se nevyhnutelnฤ odrazรญ v รบrokovรฝch mรญrรกch u pลฏjฤek, ze kterรฝch investoลi financujรญ svรฉ nรกkupy.
Souฤasnรฉ vรฝnosovรฉ mรญry se tak stรกvajรญ pro financovรกnรญ nemovitostรญ vย ฤeskรฝch korunรกch neudrลพitelnรฉ a potenciรกlnรญ prodejci budou muset hledat kupujรญcรญ disponujรญcรญย vlastnรญm kapitรกlem, pลรญpadnฤ budou muset denominovat nรกjemnรฉ na eura, aby bylo moลพnรฉ nemovitost financovat rovnฤลพ v eurech. Souฤasnรก situace vลกak smฤลuje ke zvyลกovรกnรญ รบrokovรฉ mรญry i ze strany ECB, a proto oฤekรกvรกme dalลกรญ postupnรฝ rลฏst vรฝnosovรฉ mรญry.
Dalลกรญm faktorem, kterรฝ bude mรญt podle naลกich oฤekรกvรกnรญ vรฝznamnรฝ vliv na ฤeskou ekonomiku a investiฤnรญ trh, je probรญhajรญcรญ vรกlka na Ukrajinฤ. Ta pลed vรกlkou patลila mezi 20 nejvฤtลกรญch obchodnรญch partnerลฏ ฤeska, zejmรฉna v automobilovรฉm sektoru a strojรญrenstvรญ.
Pracovnรญci z Ukrajiny navรญc tvoลili vรฝznamnou ฤรกst pracovnรญ sรญly ve stavebnictvรญ, kterรฉ se tak musรญ potรฝkat nejen s nedostatkem nฤkterรฝch stavebnรญch materiรกlลฏ, ale i s personรกlnรญmi problรฉmy, coลพ ve vรฝsledku znamenรก zpoลพฤovรกnรญ staveb. Napลรญklad u logistickรฝch hal je doba vรฝstavby tรฉmฤล dvojnรกsobnรก oproti letลฏm pลed pandemiรญ.
Vรกlka dรกle zpลฏsobuje zdraลพovรกnรญ paliv a vลกech dalลกรญch vรฝrobkลฏ, coลพ pลispรญvรก k rลฏstu inflace. V boji proti inflaci zvรฝลกila ฤNB 31. bลezna zรกkladnรญ รบrokovou mรญru na 5 %. Pลedpovฤdi vรฝvoje jsou postupnฤ upravovรกny. Zatรญmco na zaฤรกtku รบnora oฤekรกvala ฤNB roฤnรญ inflaci ve vรฝลกi 8,5 % a rลฏst HDP o 3 %, smฤลujeme nynรญ ke stagflaci, tedy obdobรญ vysokรฉho rลฏstu inflace v kombinaci se stagnacรญ nebo propadem HDP. To bude mรญt dopad i na mรญru nezamฤstnanosti, kterรก dosud zลฏstรกvala ve srovnรกnรญ se zbytkem Evropskรฉ unie na velmi nรญzkรฉ รบrovni. Krรกtkodobรฝ vรฝhled na jakรฉkoliv zlepลกenรญ situace je v souฤasnรฉ dobฤ nepravdฤpodobnรฝ.